Jakarta | Di tengah gejolak di industri pasar saham, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) meminta pelaku usaha untuk membedakan sentimen terkait MSCI dari kondisi fundamental perusahaan maupun perekonomian Indonesia. Pesan tersebut disampaikan Ketua Dewan Komisioner OJK, Friderica Widyasari Dewi, dalam Rapat Pimpinan Nasional Kamar Dagang dan Industri Indonesia (Rapimnas Kadin) di Jakarta. OJK menekankan bahwa sentimen pasar dan keadaan mendasar suatu perusahaan merupakan dua hal yang tidak semestinya disamakan begitu saja.
Permintaan itu menjadi pengingat agar pelaku usaha menilai kinerja perusahaan berdasarkan kondisi fundamentalnya, bukan hanya merujuk pada sentimen yang berkembang di pasar. Demikian pula, dinamika sentimen terkait MSCI tidak dengan sendirinya menggambarkan keadaan ekonomi Indonesia secara keseluruhan. Dalam situasi pasar saham yang bergejolak, pemisahan persepsi pasar dan kondisi riil dinilai penting ketika perusahaan maupun pelaku usaha menyikapi perkembangan yang berlangsung.
Pernyataan Friderica di forum Kadin tersebut menempatkan perhatian pada cara pelaku usaha membaca perkembangan pasar. OJK meminta agar respons terhadap sentimen tidak berubah menjadi kesimpulan yang menyamakan pergerakan persepsi dengan kualitas perusahaan atau daya tahan perekonomian. Karena itu, penilaian terhadap masing-masing perusahaan dan ekonomi nasional perlu tetap merujuk pada fundamentalnya, sementara sentimen pasar dipahami sebagai aspek tersendiri. OJK tidak meminta pelaku usaha mengabaikan gejolak, melainkan mengingatkan pentingnya melihatnya secara proporsional dan tidak mencampuradukkan kategori penilaian.
Bagi dunia usaha, pesan ini relevan dalam menjaga ketepatan membaca situasi ketika pasar saham mengalami gejolak. Pelaku usaha dapat mencermati sentimen yang muncul, tetapi tetap perlu membedakannya dari informasi mengenai kinerja dan kondisi dasar perusahaan. Dengan pemisahan tersebut, pembahasan tentang pasar dapat berlangsung tanpa serta-merta dijadikan ukuran tunggal untuk menilai keadaan perusahaan maupun perekonomian Indonesia. OJK menyampaikan imbauan itu di hadapan peserta Rapimnas Kadin di Jakarta, sebagai bagian dari perhatian terhadap cara dunia usaha memaknai situasi pasar.
Laporan kinerja emiten pada kuartal II 2026 memperlihatkan perkembangan positif di tengah gejolak pasar. Friderica memaparkan bahwa 72% emiten yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) membukukan kenaikan pendapatan sekitar 15%. Angka tersebut menggambarkan bahwa peningkatan pendapatan terjadi pada sebagian besar perusahaan terbuka, bukan hanya pada sejumlah kecil emiten. Data ini menjadi salah satu gambaran mengenai aktivitas usaha perusahaan-perusahaan di pasar modal Indonesia selama periode tersebut. Meski kondisi pasar menghadapi dinamika, capaian pendapatan itu menunjukkan bahwa banyak perusahaan masih mampu menjaga pertumbuhan kinerja usahanya.
Selain pendapatan, laba bersih emiten juga mengalami peningkatan. Berdasarkan data yang disampaikan Friderica, laba bersih perusahaan-perusahaan tersebut naik sebesar 16%. Kenaikan laba ini melengkapi gambaran kinerja kuartal II 2026 dan menunjukkan bahwa hasil positif tidak hanya terlihat dari sisi penjualan atau pendapatan. Informasi mengenai pertumbuhan pendapatan dan laba bersih menjadi bahan penting untuk melihat kondisi perusahaan secara lebih menyeluruh. Namun, angka agregat tersebut tetap perlu dipahami sesuai konteks masing-masing emiten, karena capaian tiap perusahaan dapat berbeda. Pernyataan Friderica merujuk pada kinerja kelompok emiten yang tercatat di BEI.
Dengan melihat kenaikan pendapatan sekitar 15% pada 72% emiten dan pertumbuhan laba bersih sebesar 16%, Friderica menilai fundamental perusahaan-perusahaan cukup baik. Penilaian tersebut bertumpu pada data kinerja yang dipaparkan, sebagai indikasi bahwa banyak perusahaan masih menunjukkan kemampuan menghasilkan pendapatan dan laba. Ia juga menyampaikan pandangan mengenai potensi sektor pertambangan. Pandangan itu disampaikan sebagai bagian dari pembahasannya tentang kondisi emiten dan sektor usaha, tanpa disertai rincian atau proyeksi tambahan. Dengan demikian, laporan kuartal II 2026 memberi gambaran tentang kinerja emiten sekaligus menjadi dasar bagi penilaian terhadap fundamental perusahaan, sementara pernyataan mengenai pertambangan tetap dipahami sebagai pandangan yang disampaikan Friderica.
Friderica menyampaikan bahwa indikator perbankan Indonesia menunjukkan daya tahan yang tetap kuat di tengah gejolak pasar. Salah satu penopangnya ialah net interest margin (NIM), atau marjin bunga bersih, bank-bank di Indonesia yang termasuk tertinggi di dunia. Pertumbuhan kredit tercatat sebesar 13,6% pada bulan sebelumnya, lalu melambat menjadi 13,2%. Meski mengalami penurunan, laju tersebut masih menggambarkan ekspansi pembiayaan yang berlangsung positif. Nilai total kredit perbankan telah melampaui Rp9.200 triliun. Pada sisi pendanaan, dana pihak ketiga (DPK) tumbuh dua digit hingga mencapai Rp10.492 triliun, menyediakan basis dana yang besar bagi penyaluran kredit kepada berbagai segmen usaha dan rumah tangga.
Kekuatan industri juga tercermin dalam sejumlah ukuran kehati-hatian dan likuiditas. Rasio permodalan perbankan berada pada level 24,3%, sementara rasio kredit bermasalah atau non-performing loan (NPL) tercatat 2,07%. Adapun aset likuid terhadap DPK mencapai 24,08%, mencerminkan ketersediaan likuiditas untuk mendukung kebutuhan operasional dan penyaluran dana. Rasio loan-to-deposit (LDR) industri tercatat 88,11%, yang menunjukkan hubungan kredit yang disalurkan dan simpanan yang dihimpun. Angka-angka tersebut memberi gambaran tentang kapasitas bank dalam menopang aktivitas ekonomi, sekaligus pentingnya menjaga kualitas aset dan pengelolaan risiko ketika kredit terus bertumbuh.
Perkembangan kredit tidak merata di seluruh kelompok peminjam. Kredit korporasi tumbuh 21,03%, sedangkan kredit usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM) meningkat 2,68% setelah sempat mengalami kontraksi pada awal tahun. Perbedaan laju ini menunjukkan bahwa pemulihan pembiayaan UMKM masih berlangsung lebih bertahap dibandingkan ekspansi kredit untuk perusahaan besar. Friderica juga mengaitkan pertumbuhan kredit perbankan dengan kinerja penjualan emiten. Keterkaitan tersebut terlihat pada perusahaan di sektor pengolahan, perdagangan, pertanian, konstruksi, serta sektor lainnya. Dengan demikian, indikator kredit dapat dibaca bersama perkembangan penjualan emiten untuk memperoleh gambaran aktivitas usaha, tanpa menganggap keduanya sebagai ukuran yang sepenuhnya sama.
Friderica menyebut bahwa Dana Moneter Internasional (IMF), Bank Dunia, dan Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) telah menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia untuk 2026 dan 2027. Perubahan perkiraan itu menjadi catatan penting dalam membaca kondisi ekonomi nasional, terutama karena berlangsung ketika lingkungan global masih diwarnai ketidakpastian. Harga minyak dunia telah berada di atas US$100 per barel, sementara ketegangan sosial terjadi di berbagai belahan dunia. Kombinasi faktor tersebut dapat membentuk sentimen pasar dan memengaruhi cara pelaku usaha maupun investor menilai prospek ekonomi. Namun, Friderica menyampaikan perkembangan proyeksi tersebut sebagai informasi dari lembaga-lembaga terkait, bukan sebagai kepastian mengenai hasil ekonomi yang akan tercapai.
Peningkatan proyeksi untuk dua tahun ke depan menunjukkan bahwa lembaga-lembaga itu memperbarui penilaian mereka terhadap prospek Indonesia. Akan tetapi, kondisi global yang berubah-ubah tetap perlu dicermati, termasuk dampak kenaikan harga energi dan dinamika sosial terhadap kegiatan ekonomi. Harga minyak di atas US$100 per barel dapat menjadi salah satu tekanan eksternal, sedangkan gejolak sosial di sejumlah wilayah menambah lapisan ketidakpastian. Dalam situasi seperti ini, pemberitaan atau perubahan sentimen jangka pendek berpotensi membentuk persepsi yang lebih kuat daripada perkembangan fundamental yang bergerak secara bertahap. Karena itu, informasi mengenai proyeksi perlu dibaca bersama konteksnya dan tidak ditafsirkan sebagai jaminan atas laju pertumbuhan tertentu pada 2026 ataupun 2027.
Friderica juga mengajak pelaku usaha untuk tetap yakin terhadap masa depan pasar modal Indonesia. Keyakinan tersebut tidak berarti mengabaikan risiko atau menganggap gejolak saat ini tidak penting.
Baca juga: Potensi Pertumbuhan Ekonomi Hijau di Indonesia | Pesan Ketua Dewan Ekonomi Nasional : Berikan Keteladanan dan Loyalitas | Transformasi Subsidi Pangan DKI Jakarta untuk Ketahanan Pangan yang Berkelanjutan
